盘点索罗斯投资原则 克服思维惯性是难点

  • 日期:01-13
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在索罗斯看来,我们并不真正了解我们生活的世界。人们的理解天生就不完美。获得的知识不足以指导他们的行动。这是“易错性”。不断犯错,承认并改正错误,投资道路上的错误是绊脚石,但也是成功的源泉。

索罗斯在当代投资领域无疑是一个有争议的人物。人们总是称索罗斯为金融大亨,但索罗斯的梦想是金融哲学家。他倡导的两个最重要的哲学原则是著名的“易错性”和“反身性”。索罗斯认为,我们并不真正了解我们生活的世界。人们的理解天生就不完美,他们获得的知识不足以指导他们的行动。这是“易错性”。

索罗斯曾在一次采访中说:“我有勇气承认自己的错误。当我觉得自己犯了一个错误时,我会立即改正,这对我的职业生涯非常有帮助。我的成功不是来自正确的猜测,而是来自承认错误。”

在生活和投资中,任何人都会犯错误,而且他们经常犯错误。要扩展索罗斯的“易错性”理论,我们不仅需要承认和纠正错误的决心和勇气,还需要不断修正自己的观点和行为。通俗地说,就是说,错误是可以纠正的。

知道“错误”

首先在于认知局限。虽然投资市场本身有一定的规则可循,但它也受到各种多层次因素的影响。有时投资者的行为也会影响市场。尽管金融投资者已经无数次尝试使用模型和理论来推断市场的发展,“为了将他们接触到的信息减少到他们能够处理的程度,他们不得不求助于各种技术,这些技术扭曲了要处理的信息,甚至使现实更加复杂,更难以理解。”因此,我们会发现这样一个事实,即使是最经典的定价理论和最强有力的指标在实际投资过程中也更多地发挥了“参考价值”的作用,它们也不能完全符合最终的事实。

对于个人投资者来说,限制更常见。知识的局限性,与专业人士相比,个人投资者的投资知识较差,难以准确判断市场趋势。尽管经验是宝贵的财富,但很难否认,许多错误往往是基于过去的经验。毕竟,投资市场没有真正的规则可循。更难控制的是投资心理的影响。最简单的例子之一是“位置确定视图”。人们总是习惯于从自己的角度过滤获得的信息。他们往往更倾向于他们希望获得的信息来支持他们的观点。

因此,“易错性”理论的第一个本质是勇敢地承认错误的“常态”。错误是正常且不可避免的事实。每个人都会犯错,他们也会经常犯错。普通投资者、专业投资者、机构投资者、投资大师和大亨都是如此。

承认“错误”

尽管错误的发生是“正常的”,但在现实生活中,人们往往不愿意承认自己犯了错误。

在大多数散户投资者中,似乎有一个普遍现象,即人总是卖出赚钱的优质股票,同时持有总是赔钱的股票。为什么会这样?

通常的答案是:卖出盈利的股票,多赚少赚都是盈利的;然而,出售亏损的股票就是确认亏损,我们将不得不面对这个错误。因此,许多人宁愿用盈利的股票来弥补亏损。然而,如果我们从另一个角度来理解它,本质是:我们很容易放弃正确的投资,但在错误的投资上投入更多的金钱和精力。最终结果是“一个错误又一个错误”:我们持有越来越多的错误股票,在第一个错误中越来越深;同时,我们犯了第二个错误33,354。售出的股票可能会继续保持良好的趋势,但它们与我们无关。

在过去几年的房地产市场中,我们可以很容易地找到这样的例子。自2001年以来,中国房地产市场经历了快速增长,远远超出了人们的预期和想象。在这个市场的发展过程中,它不仅造就了一批从房地产投资中获利的富人,也让许多“观望”并希望房价会一再下跌的买家错失良机。经过近10年的价格上涨,房价与收入之比急剧上升,买房已经成为“适可而止”的巨大经济负担。

工作经历也是如此。许多进入职场的人在工作中遇到瓶颈或发现自己“走错了路”时往往会犹豫不决。他们在一个行业工作的时间越长,就越害怕承认错误和改变职业。因为换职业意味着放弃以前的积累,重新开始。然而,有时在工作场所坚持“垃圾库存”的结果是“越来越深”。

改变“错误”

“承认错误的好处是它可以激发和加强批评,让你进一步回顾你的决定,然后改正错误。我为承认自己的错误而自豪,甚至我骄傲的根源也来自于承认自己的错误。”索罗斯是这么说的。

投资市场没有绝对的“对”或“错”。然而,在投资市场中,“对”与“错”的检验标准直接反映在“得”与“失”上。如果错误反映在判断中,那么纠正它们就反映了行动。

纠正错误的第一件重要事情是善于检查。投资不可能一夜之间完成。它经常需要不断的检查、发现和纠正。许多人在投资过程中经常过于依赖过去的经验。如果过去成功的模式给他们带来了良好的经验或回报,他们希望“模拟”他们的投资。事实上,市场总是在变化,历史不能代表未来。即使是最愚蠢和最方便的投资方法也需要不断修改和调整。虽然没有绝对的“正确”,但修正和调整可以让我们更接近“正确”。

第二,为自己建立一些投资纪律,比如止损。很难避免投资决策中的错误,但如果你不及时改正,你将面临致命的危险。尤其是在证券市场这样动荡的市场中,这更是不可或缺。

值得一提的是,即使你改正了错误,你也必须意识到改正它们是一个渐进的过程。不断犯错,承认并改正错误,投资道路上的错误是绊脚石,但也是成功的源泉。

“一旦股票卖出,就相当于确认损失”。抱着这样的错误,在盲目等待的同时,轻微的损失逐渐陷入了巨大的损失。“守”不一定被“云开日出”取代。

不能让“云开日出”保持下去

人们的理解本来就不完美,因为人本身就是现实的一部分,而部分不能完全理解整体。人脑处理信息的能力是有限的,但事实上需要处理的信息是无限的。

正如索罗斯所说,人类的认知天生就不完美,我们并不真正了解我们生活的世界。同时,索罗斯最著名的“反身性”理论也表明,人们对世界的错误认知也会影响世界,两者并不完全独立。

然而,在我们的投资过程中,我们不断认识到“易错性”,并不断纠正我们的错误。效果比坚持自己的观点和缺点要好。

在大多数散户投资者中,似乎有一个普遍现象,即人总是卖出赚钱的优质股票,同时持有总是赔钱的股票。为什么会这样?

通常的答案是:卖出盈利的股票,多赚少赚都是盈利的;然而,出售亏损股票就是确认亏损。然而,如果我们从另一个角度来理解,本质是:我们很容易放弃正确的投资,但我们在错误的投资上投入了更多的金钱和精力,甚至弥补了盈利股票的损失。结果是:我们持有越来越多的错误股票,并在第一个错误中越来越深;同时,我们犯了第二个错误33,354。售出的股票可能会继续保持良好的趋势,但它们与我们无关。

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